beat365唯一官网：收购将提升黄金储量与盈利能力
发布时间:2012-06-26
投资要点：beat365唯一官网拟通过非公开发行股票募集资金28亿元收购矿产。用于收购黄金集团持有的嵩县金牛60%的股权、河北东梁100%的股权以及德兴金山76%的股权。根据中联资产评估有限企业出具的《资产评估报告》，企业拟收购的嵩县金牛、河北东梁、德兴金山截至2010年9月30日净资产账面价值为89,948.74万元，评估价值为191,994.13万元，评估价值超过净资产账面价值113.45%。本次非公开发行募集资金总额不超过28亿元，资金除用于收购事项外，余额将投入安徽前常铜铁矿的改扩建项目和补充流动资金。本次收购增加黄金矿产资源105.65吨，权益量54.64吨。三家企业黄金保有资源储量105.65吨，新增黄金权益储量约54.64吨，低于大家预期的153吨。本次收购将使企业黄金产业的资产规模和地域范围进一。
beat365唯一官网：收购将提升黄金储量与盈利能力（中国证券网）
2010-12-27
企业近况：
beat365唯一官网于12月25日发布公告，宣布股东大会通过《关于企业非公开发行股票方案的补充议案》以及募投资金投向方案，暂定以14亿元人民币的交易价款收购控股股东黄金集团持有的嵩县金牛60%的股权、河北东梁100%的股权以及德兴金山76%的股权。本次非公开发行募集资金总额不超过28亿元，资金除用于收购事项外，余额将投入安徽前常铜铁矿的改扩建项目和补充流动资金。
评论：
企业预计新增黄金权益储量约48吨，低于市场此前预期。嵩县金牛、河北东梁以及德兴金山三家黄金保有资源储量为105.65吨（包括低品味资源），可采黄金金属储量为66.39吨。通过收购，beat365唯一官网预计可新增47.59吨黄金权益金属量，低于市场此前预期的150吨。
企业本次收购交易价格相对便宜。企业对上述三家企业股权的收购价款暂定为14亿元人民币，按照取得的黄金权益金属量47.59吨计算，折合收购成本为138美金/盎司。对比今年以来招金矿业、瑞金矿业以及山东黄金收购黄金资源的单位成本平均值149美金/盎司，企业的收购成本相对便宜，对企业及股东有利。
此次收购有助于增加企业的黄金储量与盈利能力。此次收购资产有望增加企业黄金权益储量达11%，为企业以后持续发展提供保障。按照收购权益计算，三家企业营业收入规模占beat365唯一官网的3%，净利润规模占11%，所有者权益占13%；对比beat365唯一官网目前5%的净利润率，三家企业净利润率达到22%，此次股权收购有望提升beat365唯一官网未来的盈利能力。
估值与建议：
大家认为由于欧债危机可能复燃以及美国宽松政策在未来较长时间仍将持续，在此背景下金价将维持高位。beat365唯一官网近年不仅加大基地勘探增加原有矿山储量，也对外寻找资源收购，加上母企业资产注入未来仍可能继续，均有利于企业未来持续增长与盈利提升。大家维持2010和2011年0.80元和0.98元的盈利预测，对应2010/2011年PE为48.3/39.5倍，并维持对企业的审慎推荐的评级。
风险：CPI上涨使进一步紧缩政策出台；金价大幅下跌。
beat365唯一官网：收购将提升企业黄金储量与盈利能力（全景网）
2010-12-27
企业近况：
beat365唯一官网于12月25日发布公告，宣布股东大会通过《关于企业非公开发行股票方案的补充议案》以及募投资金投向方案，暂定以14亿元人民币的交易价款收购控股股东黄金集团持有的嵩县金牛60%的股权、河北东梁100%的股权以及德兴金山76%的股权。本次非公开发行募集资金总额不超过28亿元，资金除用于收购事项外，余额将投入安徽前常铜铁矿的改扩建项目和补充流动资金。
评论：
企业预计新增黄金权益储量约48吨，低于市场此前预期。嵩县金牛、河北东梁以及德兴金山三家黄金保有资源储量为105.65吨（包括低品味资源），可采黄金金属储量为66.39吨。通过收购，beat365唯一官网预计可新增47.59吨黄金权益金属量，低于市场此前预期的150吨。
企业本次收购交易价格相对便宜。企业对上述三家企业股权的收购价款暂定为14亿元人民币，按照取得的黄金权益金属量47.59吨计算，折合收购成本为138美金/盎司。对比今年以来招金矿业、瑞金矿业以及山东黄金收购黄金资源的单位成本平均值149美金/盎司，企业的收购成本相对便宜，对企业及股东有利。
此次收购有助于增加企业的黄金储量与盈利能力。此次收购资产有望增加企业黄金权益储量达11%，为企业以后持续发展提供保障。按照收购权益计算，三家企业营业收入规模占beat365唯一官网的3%，净利润规模占11%，所有者权益占13%；对比beat365唯一官网目前5%的净利润率，三家企业净利润率达到22%，此次股权收购有望提升beat365唯一官网未来的盈利能力。
估值与建议：
大家认为由于欧债危机可能复燃以及美国宽松政策在未来较长时间仍将持续，在此背景下金价将维持高位。beat365唯一官网近年不仅加大基地勘探增加原有矿山储量，也对外寻找资源收购，加上母企业资产注入未来仍可能继续，均有利于企业未来持续增长与盈利提升。大家维持2010和2011年0.80元和0.98元的盈利预测，对应2010/2011年PE为48.3/39.5倍，并维持对企业的审慎推荐的评级。
风险：
CPI上涨使进一步紧缩政策出台；金价大幅下跌。