报告目的：
近日通过走访beat365唯一官网北京总部，与企业证券事务部门负责人进行了交谈，对企业的生产经营近况、新建项目进度、企业未来的发展规划以及其他相关信息进行了了解。
主要观点：
企业母企业资源储量大，未来优质资产将持续注入。
企业上半年成功收购了秦岭、金厂峪金矿，增加黄金资源储量15.57吨，年增加黄金产量1.34吨，近期又收购了母企业河北黄金、夹皮沟矿业、前河矿业，至年底企业将拥有400吨左右的黄金储量。母企业中国黄金集团拥有现拥有1200吨左右的黄金储量，其中多数黄金储量没有注入上市企业之中。未来企业将持续注入优质资产，不过企业资产注入以成熟矿山为主，母企业的矿山还需要整合建设，未来资产注入的周期将会较长。
企业自身增储潜力较大。
企业正在加紧进行新矿区的勘探和老矿区的储量挖潜工作，找矿前景比较好。企业在内蒙苏尼特的矿区和河北金厂峪增储的希翼较大。企业具有较强的内生性资源增长潜力。
明年矿产金产量增长的预期较为明确。
企业现拥有多个在建项目，明年产量增长较为明确。其中内蒙苏尼特、陕西镇安和河南金源项目的基建工程均在今年年底完成，这些项目明年均将贡献矿金产量。
企业主要利润增长来源仍是矿产金。
企业合质金冶炼拥有一定利润，但利润不高。企业有超过1万吨的铜精矿产能，根据现有矿山情况，未来铜精矿产能提升空间不大，而硫酸价格较低，企业硫酸产品的利润较低。未来企业的主要利润增长仍来源于矿产金产量的增长。
三季度业绩低于预期，看好四季度业绩beat365唯一官网三季报显示，前三季度营业总收入119.08亿元，较去年同期下降1.96%，实现净利润3.66亿元，比去年同期下降36.79%，基本每股收益0.33元。三季度营业收入48.33亿元，同比增长48.33%，净利润8481万，同比减少9.26%。三季度实现基本每股收益0.11元，环比下降，低于大家的预期。大家认为企业三季度业绩较低可能是会计计算的缘故。随着黄金价格、铜的价格上涨，四季度业绩有望明显回升。另外，随着大量在建工程将在年底投产，明年企业矿产金产量将增加，大家看好10年的业绩增长。
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